【福汇市场观点】美联储决议前市场转向谨慎 美股结束连涨 黄金盘中转跌 伦铜再创历史新高

今日摘要

标普和纳指终结四连涨 原油盘中跌超2%止步三连涨 期金收创本月内新低 白银跌离盘中纪录高位

"市场奖励耐心的人，惩罚急躁的人。"

—— Warren Buffett

市场概况

🔹 政治局会议明确2025财政更积极、货币政策适度宽松

📌 事件说明∶
会议强调逆周期、跨周期调节并用，加大财政力度，货币政策保持宽松，同时扩大内需、盘活存量。

📈 市场影响（对外汇重点）∶

• 人民币短线偏弱∶宽松意味著利差走弱
• 长期支撑人民币∶稳增长带来经济企稳预期
• 利差下行 → 美元兑人民币波动增大

🔹 中国出口+5.9% 强劲复苏，稀土与铜矿强劲增长

📌 事件说明∶
11月进出口全面改善，尤其是稀土出口环比 +26.5%，铜矿“量价齐增”。

📈 市场影响（对外汇重点）∶

• 人民币获得基本面支撑
• 全球商品需求改善 → AUD、CAD、CLP 等资源货币走强
• 对亚洲货币整体利好

🔹 最高院或支持特朗普解雇独立机构委员，引发对美联储地位担忧

📌 事件说明∶
这一决定可能打破独立机构传统，市场担心若延伸至美联储，将导致政策被政治影响。

📈 市场影响（对外汇重点）∶

• 美元风险溢价上升，波动性变大
• 若市场担心政策被政治操纵 → 美元中线偏弱

🔹 对等关税可能被否，但特朗普表示有“B计划”

📌 事件说明∶
特朗普暗示最高院可能否决关税方案，但他已有替代计划，美国企业争夺退税资格。

📈 市场影响（对外汇重点）∶

• 贸易政策不确定性 → 美元短线偏强（避险）
• 若关税最终实施 → 人民币、亚洲货币承压

🔹 特朗普团队称通胀已基本解决，哈塞特暗示降息合理

📌 事件说明∶
哈塞特称预设未来半年利率路径不负责任，但隐含“降息是合理的立场”。

📈 市场影响（对外汇重点）∶

• 美元指数偏弱
• 收益率下行 → 黄金、日元、瑞郎受益
• 美债利率方向波动加大

🔹 特朗普“全国统一AI监管行政命令”

📌 事件说明∶
统一监管减少企业不确定性。

📈 市场影响（外汇重点）∶

• 科技股利好 → 风险偏好上升 → 美元偏弱
• 对外汇整体影响有限但方向明确∶轻微利空美元

 

板块盘点

一、美元与美债

🔹 走势总结

• 美联储“鹰派降息”预期强化，美元指数尾盘拉升，收涨0.13%报99.11。
• 美债收益率继续上行∶
  • 10年期∶4.1670%
  • 2年期∶3.5810%

🔹 影响因素

• 市场预期美联储即使降息也会“偏鹰派”，短端利率隐含路径仍偏高。
• 国债收益率走高对美元形成支撑。

🔹 市场解读

• 美元短线仍处强势区间，对黄金及大宗施压。
• 2/10年利差仍深度倒挂，美联储路径不确定性上升，需关注后续PCE与就业数据表现。

二、贵金属

🔹 走势总结

• 黄金收跌0.15%，报4190.68美元/盎司，盘中一度跌超30美元。
• 白银收跌0.25%，报58.15美元/盎司。

🔹 影响因素

• 美元美盘强势反弹导致贵金属承压。
• 套利盘出现∶白银前期涨幅过大（刷新历史新高），短线超买明显。

🔹 市场解读

• 黄金∶处于4200附近关键区间，短线承压但多空力量接近均衡。
• 白银∶高位震荡概率上升，但趋势仍比黄金强，资金偏向高品种。

三、原油

🔹 走势总结

• WTI收跌2.16%，报58.83美元/桶
• 布伦特收跌2.18%，报62.45美元/桶

🔹 影响因素

• 印度减少俄罗斯原油采购的市场传闻影响整体成品油预期。
• 成品油价格大幅走弱拖累油价。

🔹 市场解读

• 市场认为俄乌局势短期仍难推进谈判，但基本面弱于地缘支撑。
• 油价仍偏弱势震荡，缺乏明确多头催化剂。

四、股市（美股、欧股、港股）

🇺🇸 美股

• 道指跌 0.45%
• 标普500跌 0.3%
• 纳指跌 0.1%

热点公司表现∶

• 华纳兄弟探索（WBD）涨 4.4%
• 奈飞、特斯拉跌超 3%
• 谷歌跌超 2%
• 百度涨超 3%

解读∶

• 科技股前一日大涨后进入调整。
• 资金重新评估媒体巨头并购对行业格局的影响。

🇪🇺 欧股

• 德国 DAX30∶+0.07%
• 英国富时100∶-0.23%
• 欧洲斯托克50∶+0.03%

解读∶ 欧洲表现偏平静，宏观催化有限，市场主要等待美联储方向。

🇭🇰 港股

• 恒指跌 1.23% 报 25765.36
• 恒生科技指数平收 5662.55
• 成交额 2062.3 亿港元

板块表现∶

• 强势∶半导体、互联网金融
• 弱势∶煤炭、零售、银行

个股亮点∶

• 赣锋锂业 +7%
• 华虹半导体 +4.5%
• 泡泡玛特 -8.5%
• 信达生物 -7%
• 新股表现火爆∶卓越睿新 +87%，乐摩科技 +47.9%，天域半导体 +27.7%

解读∶

• 科技+半导体走强，市场偏向结构性炒作。
• 蓝筹银行股走弱拖累大盘。

五、个股亮点

⭐ 美国热点

1. WBD +4.4%
   • 并购预期持续发酵，资金押注内容生态整合。
2. 奈飞、特斯拉 -3%
   • 获利盘增多，短线调整为主。
3. 百度 +3%
   • 中概股资金回流，受益于AI与盈利改善。

⭐ 港股热点

1. 赣锋锂业 +7%
   • 锂价格阶段企稳，资金抢筹新能源链。
2. 华虹半导体 +4.5%
   • 半导体补涨行情延续。
3. 卓越睿新+87%、乐摩科技+48%
   • 新股投机资金集中。

 

今日重要数据及影响

1. 澳洲联储利率决定（11:30）

市场预期∶按兵不动

重要性∶★★★★★（最高）
影响逻辑∶

• 澳联储是今年少数仍偏鹰的央行之一，只要措辞略偏鹰，就会推升 AUD、带动澳洲债收益率上行。
• 若声明比预期鸽派 → AUD/USD 下跌，黄金小幅利多。
• 若暗示未来仍可能加息 → AUD 大涨，拖累黄金。

交易关注∶

• AUD/USD & 黄金日内波动最大
• 声明措辞比利率本身更关键
• 关注1小时后的发布会 → 二次波动

2. 美国 10 月 JOLTs 职位空缺（23:00）

市场预期∶719.9 万人

重要性∶★★★★☆
影响逻辑∶

• 就业数据是美联储核心观察指标，“劳动力降温 = 美联储放心降息”。
• 职位空缺若大幅下降 → 美债收益率跌、美元走弱、黄金走强。
• 若意外上升 → 美联储担忧需求韧性，美元强势，美股承压。

交易关注∶

• 美债收益率方向最关键
• 黄金、美元指数、纳指 波动较大

 

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